7月钢坯价格或失守3300


2020-07-01 18:02:29
    六月份唐山钢坯直发价格创下年内新高达到3340元,月内虽有调整,但始终未失守3300元关口。不过,从各板块的表现情况来看,差异化明显。六月份原料端总体涨幅大于成材端。成材端里板材的涨幅强于长材。而钢坯的总体表现则是弱于板长材。因此,虽然说唐山钢坯价格创下年内新高,但是其总体的表现在各板块中相对一般。这与唐山执行环保限产政策、钢坯成本上升下游轧材利润减弱有明显关联。6月份唐山地区间断执行环保政策,下游轧材对钢坯需求量减弱,唐山地区三大主流仓库钢坯库存自今年2月末开始连降3月后,首现上升,这与坯料今年以来持续呈现的资源紧俏局面出现背离。而在原料矿焦价格持续推涨下钢坯成本上升,挤压钢企利润,下游轧钢企业利润压缩,部分被迫停产,也间接导致了钢坯需求量的下滑,使得钢坯价格出现承压。

    从7月份市场来看,多空再度交织,原料成本上移对于钢坯成本的推高仍将在7月份延续,支撑钢坯价格下方空间。而积极财政政策、宽松货币政策的加码将继续助推生产要素价格在中期呈现上升态势。但是,南方梅雨、北方疫情影响下的长材需求短暂性弱化仍是市场趋势,下游轧材需求弱化对于价格的支撑减弱,进而难以托底钢坯。因此,对于钢坯市场而言,七月份总体运行将较为艰难,恐在月内有破3300元的可能。

    一、六月份唐山钢坯价格创下年内新高

    据监测数据显示:截至6月30日,唐山地区普碳方坯出厂价格3300元,仓储现货价格集中在3380-3390元。直发价格继续稳站在3300元上方,较5月末上涨20元。月内最高至3340元(6月22日),创下了年内新高水平,较年末最低水平3000元(2月18日、4月2日、4月8日)拉涨了340元左右 。

    不过,相较于5月份的强势,6月份钢坯的拉涨颇显疲弱。主要受多方面因素制约。一方面,唐山地区环保限产对于下游轧钢企业生产有一定制约,压制了部分钢坯需求,兰格云商平台监测的唐山地区调坯企业钢坯日需求量均值出现大幅下降,下游型材轧钢厂平均开工率由上月的58%下降至38.75%;另一方面,受南方暴雨影响,基建项目需求减弱,北材南下也有一定影响,6月份长材资源表现相对弱于板材,而方坯资源主要消化产品集中在长材产品,整体表现有所弱化,对于坯料也有一定压制;再有,6月份螺纹钢期货上涨力度放缓,盘面压制性表现明显,对于钢坯市场也有一定的压制。

    二、七月份钢坯市场走势及预判

    1、唐山钢坯库存连降3月后首现上升

    据监测数据显示,唐山地区三大主流仓库海翼宏润、物产震翔、象屿正丰钢坯仓储库存在今年2月末开始出现连续性降库存操作,直至5月末。不过,进入6月份,总体仓储库存降速放缓,且出现上升。三家仓库总体库存量26.62万吨,较月初上升4万吨。从出入库的情况来看,总体活跃度也弱于5月份。

    2、环保限产压制下游需求 唐山调坯企业钢坯日需量明显下降

    6月份唐山地区环保限产政策对于钢坯需求有一定制约。据兰格云商平台监测数据显示,唐山地区调坯轧材企业预估日需求量6月份平均在5.6万吨,较5月份均值8万吨,下降2.4万吨,6月末受唐山环保限产影响,单日钢坯需求量更是降至2万吨以下。总体环保限产对于6月份钢坯需求有明显的影响。这种影响预计仍将在7月份延续。

    3、下游轧材利润空间压缩 同步压制钢坯需求

    近几年国内钢坯的外卖量在逐渐减少,但是坯价的市场影响功能越来越强,唐山地区型材作为唐山外卖钢坯最大的需求方,在6月份的生产开工率出现了明显的下降。

    据监测数据显示,截止6月28日,兰格钢铁网统计的唐山27家型钢厂40条生产线,停产或检修34条,开工率约为15%。因唐山限产丰润区轧钢厂大部分已经停产检修,导致型钢的开工率出现了大幅下降。月内平均开工率由上月的58%下降至38.75%。

    停产检修除了受限产政策影响外,也与6月份型钢利润空间收缩有一定关系。据兰格钢铁云商平台监测数据显示,唐山地区型钢以正丰5#角钢为代表,在月内与唐山方坯价差最高在月末大面积停产后的320元,最低为250元,这样的一个价格区间,对于调坯轧型企业来说,利润空间基本没有。相较于5月份价最高达到的400元,差距也较大。因此,型钢生产除了受到环保限产影响外,也与其生产利润大幅压缩有较大关系。

    除型钢之外,6月份带钢与坯料的价差空间在260-340元,利润空间尚可。螺纹与坯料的价差空间在400元左右,但是线材与坯料的空间在200元左右,调坯利润也在成本边缘。从总体的情况来看,流通钢坯主要是用材方面,受到环保限产和利润压缩的影响,对于钢坯的需求量在6月出现明显下降。

    4、南方梅雨 北方疫情+环保限产 长材需求端堪忧

    从成材端的表现来看,6月份呈现板强长弱的局面,这与南方暴雨有很大的影响,基建项目需求大幅减弱。而7月份进入梅雨季节,对于长材类的需求笔者仍旧保持相对谨慎态度。另外,南北方价差缩小,资源流动性压力有所突显,也将压制成材的资源流动。相较于南方,北方目前受疫情影响,京冀地区部分施工项目受到一定影响,同时环保限产在限生产的同时也限制了需求,目前来看,总体格局应该持谨慎态度。

    5、原料矿焦持续强势 7月钢坯成本仍将推高

    6月份国内钢材价格整体表现出拉涨态势,不过,相比较于成材的拉涨,原料端则更为强势。

    据监测数据显示,截至6月末,监测的唐山地区钢厂炉内铁水不含税成本在2230-2400元左右,较5月末上升150-250元;钢坯综合成本含税在3028-3220元,较5月末平均上升200-250元。原料坯料的成本在6月份出现明显的上移。以上是按照炉内成本测算,如果按照当期原料成本测算,预计坯料的成本仍将继续推高。因此,成本上涨对于坯料成本的上升仍将延续到7月份,而按照目前趋势来看,总体的成本将逼近目前钢坯售价,对钢坯形成较为明显的支撑作用。

    6、积极财政和宽松货币政策同步加码 国内生产要素价格中期仍将保持上行趋势

    2020年其实较为不易,受疫情影响,各国经济都受到较为严峻的挑战,我国也不例外,国家采取了积极的财政政策和宽松的货币政策,减税、降费、扩大财政赤字、六保、六稳等主体基调,今年年初至5月,3次降准释放资金1.75万亿元,目前国内金融机构平均法定存款准备金率为9.4%,较2018年初已降低5.2个百分点。在积极的财政政策和宽松的货币政策带动下,国内生产要素价格总体保持上行趋势,国内钢材价格多品种在6月份创下了年内的新高。钢坯价格虽然在6月份涨幅收窄,但是也创下了年内的新高水平,直发价格持续稳定在3300元点位,成为市场较强的支撑。从当前的总体政策来看,积极财政和宽松货币仍将继续助力国内消费提升,总体生产要素价格仍将在中期保持上行趋势,钢坯价格或仍有望维持趋强态势。

    总体来看,7月份唐山地区环保限产仍将延续,轧钢对于钢坯的需求情况仍需要谨慎关注。同时,上游原料矿、焦推动的铁水、钢坯成本在不断上升,目前钢坯的利润空间也在压缩,而政策面推动的相关利好仍将继续推进生产要素价格的走高,因此,7月份钢坯价格不看空,但7月份对市场来说是个比较艰难的考验,需求减量的同时需考量成本推升对坯料形成的双向夹击影响。(来源:兰格钢铁)