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2020年国际钢市震荡运行


http://www.gtgqw.com 钢易网 2020-01-08 17:19:38

2019年,全球钢材市场下跌探底运行,整体上呈现先涨后跌的格局。一季度,在2018年快速下跌之后,全球钢材市场开始止跌反弹,该反弹延续至4月份。二、三季度全球钢材市场持续下跌,在10月份触底并止跌回升。

2019 年,美国在钢铁领域的贸易战,影响了全球钢材资源全球性流通,对亚洲和欧洲市场造成了不利影响。不过2019年中国对全球钢材市场起到了积极的作 用,2019年中国通过加大基础建设投资等举措,保持了经济的稳定增长,并带动了钢材需求增长,对世界经济和全球钢材市场起到了积极的影响。

展 望2020年,全球贸易摩擦将继续存在,贸易摩擦给国际商业活动带来负面影响和不稳定因素,目前中美贸易谈判不断取得新的进展,国际贸易形势有望好转。全 球钢材需求将会继续保持增长,这也是一个有利因素。占据钢材产量一半的中国,2020年经济增速放缓,钢材需求增速放缓。因此预计2020年全球钢材市场 震荡运行为主。

一、 2019年国际市场运行概况

2019 年国际钢材市场先反弹后下跌,整体上探底运行。从1月份的193.2点一直上升到4月份的199.6点,这段时间上涨了3.3%。进入5月份之后,全球钢 材市场价格开始进入下降通道,下跌至10月份的175.9点,并创下全年最低水平,回落幅度比4月份的最高点下降11.9%。10月份,全球钢材市场触 底,在11月份进入回升阶段,并延续到年底。(参见图1:2019年全球钢市运行阶段划分)。

第一阶段:反弹阶段(1-4月)。

该阶段持续了3个月。承接2018年国际钢材价格持续下跌,国际钢材市场有了阶段性反弹需求。全球钢材市场在美国宣布钢铝征税一段时间后,全球钢材市场的流 通状况处于了新的平衡状态,中国国内钢材市场需求良好,在12月份已经领先国际市场触底反弹并震荡筑底,这给国际市场的反弹起到了良好支撑作用。

在 欧洲,由于废钢价格开始回升,钢贸商有机会上调钢材价格,此外,欧洲的钢坯价格也出现了回升,从而带动欧洲市场价格上涨。此外,欧盟遭受到了美国钢铁贸易 保护带来的压力,也效仿美国对进口钢铁资源进行抵制,欧盟2019年2月1日升级其贸易救济措施,宣布对26类进口钢铁产品实施最终保障措施。2月2日 起,最终保障措施将以关税配额的方式实施。一旦榜上有名的进口钢铁产品超出配额,欧盟将加征25%的保障措施关税。欧洲临时保护措施的确定,也给欧洲市场 的上涨带来了底气。从而推动了欧洲钢价的回升。

而在北美市场,经过数月的回落之后,在 美国钢铁贸易保护背景下,美国钢厂也开始上调钢材价格提振市场。2月中旬,美国钢铁公司和纽柯公司将热轧、冷轧和热镀锌卷的报价提高了40美元/吨。而在 2017年,美国钢铁公司的年利润增长了近两倍,达11亿美元;安赛乐米塔尔公司也取得了自2007年以来的最佳财务业绩。

第二阶段:持续回落期(5-10月)。

这 个阶段主要表现是全球钢材市场价格下滑。亚洲的中国国内钢材市场在遭遇欧美不断出台的钢铁贸易抵制措施之后,随着国内社会库存资源不断上升,在4月份市场 由涨转跌,之后市场一直处于缓慢下滑的阶段,但是与持续下跌的欧洲市场和大幅波动的北美市场相比,亚洲市场的下滑幅度较小,整体上相对平稳。

在 北美,美国钢铁贸易保护的红利已被透支,对进口钢材征收高额税促进了美国钢铁价格不断攀升,畸形高价,这种价格攀升格局已经到达顶点,美国价格在6月份出 现了大幅的下滑,其中热卷价格在一个月内下跌了190美元的幅度。此后在钢厂的提价干预下,尽管美国市场出现过两个月的回升,但是最终继续下跌探底,10 月底与全球钢材市场同步触底。

在欧洲,尽管欧盟也效仿美国对钢材进口进行了限制,但是欧洲经济复苏缓慢,2019年欧洲经济整体表现差强人意,创下2013年以来的最低增长速度。在这种经济环境下,过去欧洲钢铁业高度集中的优势不再,欧洲钢材市场也进入了持续下滑期,10月份触底。

亚 洲市场,美国的钢铝征税给全球市场造成的压力不减,海外市场的疲软,导致5月份亚洲钢材市场也下滑。美国继续对亚洲出口钢材施压,6月份美国商务部表示, 将对部分进口自越南的、原产地为韩国及台湾(地区)的钢铁产品征收最高达456%的关税,理由是这些钢铁产品在上述原产国生产后,被运到越南进行轻微加 工,然后再出口至美国,借此来规避美国对韩国及台湾(地区)钢铁产品征收的相关进口关税。不过中国加大基础建设投资,对钢材需求起到了良好的支撑作用,因 此在这段下跌过程中,亚洲市场的下降幅度和节奏都是全球最缓慢的。

第三阶段:触底回升期(11-12月)。

在 经历了持续的下跌之后,全球钢材市场在11月份开始止跌回升。北美市场,美国钢厂在10月份开始上调价格提振市场,后期被市场部分接受,美国市场转而上 涨。欧洲市场,经过长期下跌之后,原材料市场开始变得活跃,废钢价格的上涨使得钢厂上调价格抵消成本上涨压力,因此市场开始上涨。而在亚洲市场,受到国际 市场上涨的影响,亚洲市场也开始转而上涨。

二、2019年全球钢市主要特点

纵观2019年全球钢材市场的主要特征,主要体现在几个方面。

(一)2019年全球粗钢产量增速减缓,亚洲市场依旧保持较快增速

世界钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明,2019年1-11月份全球粗钢累计产量为16.5亿吨,同比增长2.7%(2018年的同期增长数据为4.7%)。比去年同期增速下降2个百分点。

中国国内粗钢产量1-11月份累计同比增长7%,2018年同期增速是6.7%,整体上继续高于全球增速。2019年,全球月均粗钢产量再创历史新高,达1.52亿吨,比去年增长2%。

从区域市场来看,亚洲在中国的带动下,依旧是全球钢铁产能增长突出的地区,2019年1-11月份亚洲粗钢产量比2018年同期增长5.1%。欧洲粗钢产量 2019年下降,其中欧盟粗钢产量2019年1-11月份比2018年同期下降4.2%,欧盟之外的欧洲粗钢产量比2018年下降了9.3%。

综合来看,全球钢材市场的产量供应释放能力依旧旺盛,这对未来国际钢材市场价格上升将会造成压力。

(二)中国粗钢产量全球占比再创新高 消费势头保持强劲

2019年,中国粗钢产量全球占比再创历史新高,在9月份创下占比55.9%的水平,刷新了2018年9月份创下的53.3的纪录。中国国内产量占比尽管再创新 高,但从消费结构比例来看,中国钢材出口继续下降。从出口数据来看,2019年1-11月中国累计出口量继续下降。2019年1-11月出口5966.3 万吨,同比下降6.5%,出口金额496.9亿美元,同比降低10.7%。这凸显了中国市场强大的消费力和对稳定全球钢材市场的重要作用。

(三)中国引领全球钢材市场 成为全球钢材市场的主要稳定因素

2019年,全球钢材市场继续回归亚洲引领,中国市场起到关键的作用。

从图6各区域指数走向对比来看,2019年亚洲钢价指数在回调的幅度和节奏方面,要比北美和欧洲市场更加稳定。

尽管此前美国靠发动贸易战,阻碍全球钢铁资源流通,价格一路飙升,一度引领了全球钢材市场。但是在2018年,由于中国加大基础建设投资力度,保持了较好的经济增长态势,钢材消费水平保持较好。成为了稳定全球钢材市场的中坚力量(参见图6)。

(四)国际钢铁贸易战 形势更加严峻

美 国为遏制中国的全球影响力,在2018年发动了史上最大规模的贸易战。在2019年,全球钢铁贸易形势更加严峻,欧洲感受到美国高筑钢铁贸易壁垒带来的压 力,也开始推行钢铁贸易保护措施。2018年3月23日美国对进口钢铁产品加征25%的关税后,欧盟于3月26日对进口钢铁产品发起保障措施调 查;2018年7月19日,欧盟开始对23类进口钢铁产品实施临时保障措施。这些措施将于2019年2月4日到期。欧盟计划把自2018年7月起实施的进 口钢铁关税配额措施保持至2021年7月。这意味着到2021年7月以前,欧盟将继续对所有钢材进口进行有效限制。

在这样一种严峻的国际贸易形势下,中国政府一方面继续延续钢铁去产能化的国家政策,另一方面积极进行政府主导的国家投资和海外投资,支撑了中国钢材消费,此外中国钢铁业积极拓展新的替代出口市场,在2019年,中国钢铁业继续健康发展,并没有受到美国贸易战的严重冲击。

三、2020年国际钢市震荡运行

展望2020年,我们认为国际钢材市场震荡运行为主。

首 先从积极的方面看,全球钢材需求依旧保持良好的增长势头。世界钢铁协会发布了最新的2019-2020年全球钢材需求短期预测报告:在中国需求坚挺的背景 下,世界钢铁协会将2019年全球钢材需求的同比增幅预期从4月份的1.3%提高到3.9%,达到17.75亿吨;到2020年将再增长1.7%至 18.057亿吨。2019年中国钢材需求将同比增长7.8%,达到9.001亿吨,主要是受房地产投资的拉动;世界其他地区增长0.2%至8.749亿 吨。世界其他地区2019年需求放缓主要是由于全球经济环境的不确定性、贸易紧张局势和地缘政治问题对投资和贸易造成压力。2020年,中国钢材需求预计 将同比增长1.0%,需求减弱的主要原因是中国经济增长放缓预期以及尚未解决的贸易紧张局势;世界其他地区将增长2.5%,主要是受除中国外的新兴市场和 发展中经济体钢材需求同比增长4.1%的预期所驱动。

从不利因素看, 2020年钢材市场供大于求矛盾将更加突出。由于中国经济增速预期放缓,中国国内钢材消费增速也会受到影响。而贸易战对全球钢材资源流通产生的负面影响已 经比较明显,中、日、韩等钢材贸易出口明显下降。因此2020年全球钢铁贸易流通将会继续受阻,供求矛盾会进一步凸显。

不过,预计2020年原材料市场将会保持坚挺,这将会挤压钢材利润,也还会对钢材价格产生支撑。

综上因素所述,我们认为2020 年国际钢材市场震荡运行为主,整体上不会大幅上升,也不会有大幅的下降。呈现一个高位调整中的震荡运行局面,全年价格区间不会太大。(来源:兰格钢铁网)