淡季强过旺季 钢市可还有惊喜?

2017-06-23 18:47:21
    从整个上半年钢市趋势上看,震荡徘徊是主调,延续偏强的迹象并未转弱,但钢铁行业基础欠稳,差异加大、市场不确定性增加,行情更加扑朔迷离。六月份的反弹始料未及,就是最好的反映。

     六月份行情为何好转,具体缘由如下:

     1、库存偏低:国家发展改革委公布的信息显示,截至4月底,全国退出粗钢产能3170万吨,已完成年度目标任务5000万吨的63.4%,并且今年拟 压减退出的钢铁煤炭产能任务已全部落实到有关企业、设备和矿点。截至5月底,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%。按照年度目标 任务,今年全年要再压减钢铁产能5000万吨左右,超额完成指定目标值得期待。从5月份库存量上看,全国20个城市5大类品种钢材 社 会库存合计连续三个月呈下降走势,而且5个品种库存均有不同程度减少,其中长材库存仍为下降幅度较大品种。本月库存总量932万吨,环比减少180万吨, 下降16.2%。其中钢材市场库存总量814万吨,环比减少177万吨,下降17.9%;港口库存118万吨,环比减少2.5万吨,下降2.1%。从以上 两个方面,就可以说,当前行情能持续拉涨,或者说淡季不淡,最为关键的因素就在此。至于需求面,当前行情并以它为主导,需求从年初到现在并没有呈现较大的 变动,一直处于不温不火的状态,因此需求可以看作辅助因素,但绝对不是主要因素。

     2、钢厂霸气外露:自从2016年快速扭转盈亏之后,2017年盈利水平就大大提高;基于国家环保的增强,淘汰产能力度的加大,以及清楚地条钢等策略,有望继续保持上半年钢铁较高的利润,国内钢铁钢厂利润常年利润有望维持在3-700元/吨,螺旋建材会 略显突出。改革的红利已经得到保证,至少从钢厂方面来说,是绝对的利好,不会轻易放过。另外在这样的平均利润水平下,国内至少8成以上的钢厂能够实现较好 的盈利,当然对企业的生产积极性产生强有力的刺激,而政策调控具有明显的时效性,当政策压力减弱,钢厂会在条件允许的范围内选择快速复产,可能会压缩利 润;这时候关键就看钢厂与政策之间的博弈,保证一定的利润是钢厂首选。

     那么七月份又如何演绎呢?具体剖析如下:

     1、供需两弱,成本高位支撑到多久?当前行情基本上都是依靠原料的紧缺而带动成品拉涨,外加一些不确定性的因素推动,但是没有实质性的需求,钢市的困 境依旧没有改变。7-8月是炎热夏季,最为传统的淡季。考虑今年钢市下游行业多没有建树,未来淡季只会雪上加霜,难有突破,需求陷入死水是迟早的事情。但 是供应量的缩减,得利于上半年环保压制,完成目标接近80%,确实可喜可贺。但能否持续下去呢?已经完成了80%,下半年不排除后续放松的迹象出现。而且 钢厂利润那边高,谁都想分一杯羹。一旦供需再次失衡,能保证当前高水准的市价吗?我看非常难。至少从心理层面上,毕竟会处于消极的边缘;无论是大户贸易 商,还是终端工程,还是下游,恐怕都不会跟随钢厂随意变动。交投意愿依然陷入泥潭,也不会轻易的摆脱。所以说,当前行情存在着特别大的风险,关键点就在 此。

     2、钢厂独吞利润,能保?自从去年扭转盈亏之后,今年钢铁行业的红利更是节节攀升;平均每个成品材维持几百块的利润已经是常事,而螺纹钢更是达到了峰 值。但是对于贸易商和下游行业来说呢,多半还处于亏损的状态,完全就是一个接盘者的角色。较高的利润只会增加市场复产的积极性,毕竟赚钱才是市场所生存的 资本,这点无需多言。可能淡季这个局面会逐步打破,至少利润上肯定会被压缩,使得市场操作更加均衡。一旦没有被实现,可能会给于钢铁行业更大的阻力。所以 说,能不能在淡季独善其身,关键还是在于钢厂与政策,还有市场供需求以及贸易商等之间的博弈。

     下半年钢市还能有什么惊喜可以制造?

     1、最大的惊喜就是,延续上半年行业盈利的模式,保持整年一定的利润空间;这点应该不难。只要环保淘汰产能不放松,只要钢厂不盲目性的增产和复产,下半年维持一定基数强势收尾也是指日可待。

     2、产能压缩超过预期,或者说超额度完成,钢铁行业复兴之路再进一步。从中央的政策到地方的实施,从提高减排标准到“地条钢”清理,从强制限电和关闭 到安置人员,从大钢企兼并重组到行业大整合;无不说明国家对传统行业的改革前所未有。综合上说,对于这一点,行业业内还是有所期待。(来源:富宝资讯)