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去库存将正式开启 钢价上行机率较大


http://www.gtgqw.com 钢易网 2018-03-16 18:03:32
    本周(3.12-3.16)国内钢材市场先抑后扬,跌幅较上周明显收窄。截至2018年3月16日,兰格钢铁综合价格指数达到157.2点,比上周末跌 0.28%;长材价格指数达到165.8点,比上周末跌0.47%;板材价格指数达到147.1点,比上周末跌0.13%。

    周前期处在政策面、消息面的空窗期,同时终端需求释放不足,现货价格随期货而下跌。从市场反馈来看,期货一部分赌三月中下旬过后终端需求启动继续滞后,赌采 暖季结束钢厂会迅速复产,厂内库存及社会库存继续走高,配合以市场情绪和资金面短缺等情况继续做空市场。现货方面,尤其一些资金不足的中小型钢贸商套现回 款压力较大,成为这波下跌行情主要受害者,但随着价格逐步接近冬储成本线,部分地区和冬储成本相对略高的商家甚至出现亏损的状态,市场分歧明显加重,不差 钱的大型企业维稳挺价意愿较强,钢厂适时追补,维稳意向亦十分明确。

    中后期随着国内各项经济数据的陆续公布,数据利好大大超出预 期,尤其是固投出现大幅增长,创出自去年7月份以来新高,工业增加值、发电量增速亦明显加快,对市场信心起到提振。而临近周末,3月下半月邯郸地区所有钢 厂将全部停产的消息像是一颗炸弹在市场中迅速引爆,且被确认为真实的信息,目前为止已经有钢厂开始执行焖炉停产政策。以上两大利好,迅速发酵并一时间掩盖 住了高库存、低需求以及资金紧张等负面因素对市场的影响。期现货价格出现一波超跌过后的反弹,尤其受影响较大的中厚板价格涨幅高居榜首,最大涨幅逼近 200元,热轧、螺线次之。

    从成交情况来看,在价格跌至3800-3900元的时候,市场低位成交较好,上周末开始市场出现抢货 潮,南北方情况相同,出货节奏加快,表明在冬储价位附近是市场入场采购的心理价位。同时终端需求始终存在,只是一部分节前低价囤货的企业节后资源存在消化 的过程,且在价格下跌进程中并不急于采购。随着前期资源的逐步消耗,需求启动进程的加快,低价采购需求会更加迫切。另外,期现基价开始回归正轨,节前深贴 水的情况明显缓解。

    建筑钢材

    具体现货价格方面,监测数据显示,截至3月16日,国内 10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为4030元,比上周五跌14元,比上月同期跌43元。其中天津、北京、西安涨50元,武汉、沈阳、郑州、杭州、 广州、成都跌幅在10-90元,上海平稳。截至3月16日,国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为4190元,比上周五跌10元,比上 月同期跌130元;上海、西安、北京涨10-80元,天津涨120元,武汉、郑州、杭州、成都、广州跌10-80元,沈阳跌150元。兰格钢铁云商平台监 测数据显示,截至3月16日,全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了1298.55万吨,比上周五降21.25万吨,幅度1.62%,比上月同期增 72.19%,而比去年同期高46.47%。

    板材

    热轧卷板价格方面,监测数据显示,截 至3月16日,国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为4036元,比上周五跌23元,比上月同期跌79元。其中天津、广州涨40-70,成都跌 100元,上海、西安、武汉、郑州、沈阳、杭州、北京跌10-70元不等。库存方面,截至3月16日,国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到 238.47万吨,比上周五增7.13万吨,幅度为3.08%,比上月同期增40.73%,比去年同期高4.25%。

    冷轧卷板价 格方面,截至3月16日,国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为4695元,比上周五价格跌29元,比上月同期跌86元。其中北京涨30元,沈 阳、西安平稳,成都、武汉等其它城市跌30-60元。库存方面,截至3月16日,国内24个重点城市冷轧板卷库存量91.69万吨,比上周五降0.18万 吨,幅度0.2%,比上月同期涨10.39%,比去年同期低15.9%。

    中厚板价格方面,截至3月16日,国内10个重点城市 20mm中板价格为4245元,比上周五涨60元,比上月同期涨144元。其中北京、邯郸、郑州涨110-180元,西安、天津、沈阳涨30-90元,成 都跌60元,上海、广州、武汉平稳。库存方面,截至3月16日,国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到116.88万吨,比上周五降5.43万吨,幅度 为4.44%,比上月同期增21.26%,比去年同期高5.41%。

    预测

    下周即将进入三月末的关键期,此波反弹能否延续?期待中下旬复苏的需求能否释放?高库存消化速度是否加快?钢厂产量会不会大面积复产?以上几点将成为业内关注的主要话题,也是“金三银四”能否实现的主要影响因素。

    一方面,节后始终居高不下的库存成为市场持续反弹的主要掣肘因素,市场观望情绪始终挥之不去。而节后滞后的需求使得库存消耗进程亦非常缓慢,致使部分地区库 存出现爆仓现象,尤其南方城市螺纹库存增量较大。另一方面,钢厂利润仍然较高,受逐利影响市场担忧采暖季结束后,钢厂复产脚步将加快,若需求不能迅速跟 进,使本就居高的库存再度承压。也成为空头做空市场的主要理由。

    应该说以上两点的确是目前市场最大的利空或是隐患,但具体问题具体分析,尤其是库存和产量需要动态观察,需要看后期的天气情况,需求看终端复苏的脚步。

    但从兰格钢铁网调研的数据来看,自上周末开始市场库存增幅较前几周相比出现明显放缓,本周开始则开始大部分品种出现触顶回落,除热卷略有上升,中厚板、螺线 社会库存出现明显下降,冷轧库存亦有下降表现。尤其厂内库存并未出现积压,库存结构处于可控范围,对市场来说是个好的现象。目前螺线厂内库存小有增加但总 体变化不大,板材库存则出现小幅下降。

    3月16日开始,受“2+26”城市环保政策影响而被限制开工的工程将可以正式开工。比如 天津,天津市建委就在3月10日左右发布了建筑工程在3月16日全面开工的号召性文件。也有部分地区,新工程受“两会”影响暂不让开工(主要是出于安全考 虑),限制时间点主要是3月20日左右。季节性需求正在逐渐向我们走来,从各地现货成交逐渐增加也能观察出来,而本周各地钢材库存已经基本停止了增长,局 部地区出现小幅下降的现象,全国范围内的去库存行动将在下周正式展开大幕。

    3月16日,同样是唐山、石家庄、安阳及除邯郸以外的其他“2+26”城市限产钢厂高炉可以复产的时间,由于当前库存水平较高,且环境状况仍不理想,各地区钢厂复产积极性并不高。但后期陆续恢复生产将是大的趋势,供应的增加也存在较大隐忧。

    因此,随着利好的逐步消化,若需求跟进乏力,价格或会出现反复的可能,后期需求释放程度以及去库存的快慢将成为关键。但目前来看,全国各地需求有加快的迹象,总体震荡上行机率较大。(来源:兰格钢铁)