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螺纹库存跌4%!期螺却跳水!钢价涨势未改却需耐心


http://www.gtgqw.com 钢易网 2019-03-14 17:27:32
    又到了周四“库存”数据开奖的时刻,也许市场上很多小伙伴都很期待,大概的心态是库存数据要是降了,那么钢价不就是会“蹭蹭蹭”地往上拉涨嘛,自然而然地YY 一下,数钱数到手抽筋的画面是多么滴激动人心!可回头看了一下表现最直接最敏感的盘面,顿时凉凉!

     上方是何方神圣?推“我”的力道真是大,这么好的数据,还要这么搞事情,也太不讲理了吧?!别着急,一切都是在预期之内的,请小伙伴们往下看!

     直观地从数据来说,本周库存数据确实是惊艳无比,螺纹社库环比上周减少39.51吨,环比下降3.76%,同比减少103.92吨,同比下降9.32%。

图1:2015-2019年螺纹钢社会库存情况

     而钢厂库存环比上周减少36.68吨,环比下降12.69%,同比减少52.43吨,同比下降17.2%。

图2:2016-2019年全国钢厂库存对比情况

     从库存数据来看,我们可以直观地看到两点,其一,本周两库数据延续下降态势;其二,本周钢厂库存较社会库存的下降速度更快。主要原因是,此前全国多地经历了连绵的雨水天气后,本周天气普遍转好,下游工地工人也大批量返程到位,因此,建材的需求明显受到较大的提振和拉动,从实际成交对比来看,截止到今天,本周成交量综合较上周同阶段增长15.16万吨,环比增幅28.51%。下游的需求快速释放对本周社库和厂库的双双下降可谓是居功至伟!涨价去库的理想预期得到很好的验证!

     但问题是数据发布后,盘面价格为什么没有进一步上涨呢,而且从全国各地的现货价格看(见图3),涨幅也明显收窄甚至出现与昨价持平的情况呢?

     小编认为和近两天河北等地区解除重污染天气I级响应状态的消息不无关系,这预示着接下来河北地区的钢厂又将陆续恢复生产状态,加上当前随着钢价上涨,电弧炉的产能将进一步提升,这对价格进一步上涨绝对是一个较大的压力。因此,当前的库存数据仅仅只能代表过去一周时间,需求端确实是在改善的,而且这个改善还隐含着此前因为降雨较多,市场需求受到了较强的抑制,而这一周则是对需求抑制的一次集中“爆发”,但价格一旦到了高位,成交相对还是偏缩量的,说明随着钢价上涨到一定程度后,市场的追高意愿就会很快减弱,这是今年春季行情的一大特点,整个市场对去年春季那波大跌的“伤口”似乎依然久久不能抚平,所以操作起来会反映出两个特点,一个是进出货的节奏快,第二个就是库存都不敢压的太多,在没有很强的看涨情绪之下,行情的高度自然就会受到影响,行情多表现为进二退一的犹豫徘徊节奏!

     结语

     当前行情仍然是偏震荡向上的节奏,下游需求的稳步释放仍将可以推动库存的消化,但同时,我们也需要警惕华北解除重污染后产能的陆续恢复以及电弧炉厂的供应增量的影响,尤其下周开始,部分地区又将迎来降水,供、需两位大仙又将展开新一轮激烈的较量!(来源:富宝钢铁