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下游复工运输受限 黑色系需求预期回暖


http://www.gtgqw.com 钢易网 2020-02-11

  在全国多地企业宣布2月10日启动逐步复工后,11日,作为产业链上游的黑色系商品出现了一波集体上行。

  黑色系预期回暖

   “现在有些钢厂已经没有煤用了,有关部门都在积极组织煤矿复工复产。”2月10日,一家大型煤电铝一体化生产企业相关人士对证券时报·e公司记者表示, 虽然多地政府将首批集中复产的时间定于10日,但一些煤炭企业为保障需求已先期按规定复产,公司煤矿早在2月5日就已陆续开工。

  春节假期过后,黑色系商品走过了一周的低迷期。铁矿石主力合约此前累计跌幅超过10%,焦煤、焦炭在2月3日也分别出现4.02%、5.89%的跌幅。

  然而11日早盘,国内期货市场上黑色系普遍飘红,主力合约中铁矿石、焦煤焦炭领衔提涨,盘中铁矿石一度涨幅达到5%。截至下午收盘,铁矿石报涨4.4%,焦煤、焦炭涨逾3%,螺纹钢涨2.69%,热轧卷板涨2.18%。

  或受期货市场带动,A股市场上煤炭、钢铁板块也成为11日的上涨先锋。中信一级煤炭板块涨1.56%,钢铁板块涨1.44%。个股中红阳能源涨停,安阳钢铁涨8.41%,中信特钢涨7.23%,ST云维、西宁特钢涨逾4%。

   “受新冠肺炎疫情影响,春节后复工肯定是上游比下游复工更快。今天黑色系股期上涨,可能主要是市场受到复工消息的影响,前期压制的需求预期出现回暖。” 宝城期货金融研究所所长程小勇接受证券时报·e公司记者采访时表示,煤炭作为基础能源,属于需要保障优先复工的物资保障。2月5日,国家能源局煤炭司就发 布了关于进一步加快煤矿复工复产、保障煤炭稳定供应的函,要求加快推动煤矿复工复产,积极协调休假职工从外地返矿。不过,节前数据就显示,煤炭港口库存处 于低位,加上目前由于疫情造成的部分区域物流中断,所以目前煤炭现货采买或会出现一定困难。

  现货煤价宣涨

  当前,地方矿复工迟缓,煤炭运输运困难的问题凸显。

  据榆林煤炭交易中心消息,2月10日陕煤集团下属两大煤矿网上竞价,成交价大幅上涨。其中曹家滩煤矿6200卡混煤,起拍价380元/吨,中标价465元/吨,暴涨85元/吨;小保当煤矿5600卡混煤,起拍价350元/吨,成交价415元/吨,上涨65元/吨。

  受此影响,榆林其他在产大矿也相继发布上调价格通知。方家畔煤矿所有煤种全部各涨价40元/吨。石窑店煤矿对所生产的面煤、三八块和中块进行竞拍,面煤与三八块起拍价较1月19日成交价上涨50元/吨,中块较上期成交价涨65元/吨。

  据悉,目前榆林在产煤矿均为国有及省属大矿,且产能有限,部分大矿只保自己的电厂用煤,对外供应一律停止。受疫情影响,多数停工煤矿表示目前外地员工无法按时返岗,加之路上车辆管控严格,目前地方煤矿没有明确的复工时间。

   太原煤炭交易中心10日消息也显示,目前晋陕蒙在产矿仍以国有大矿为主,民营矿复产推迟。晋陕蒙三地为我国动力煤主产区,三地区煤炭总产量约占全国煤炭 总产量的70%。据卓创调研了解,目前在产煤矿仍以国有大型矿井为主,部分国有大矿虽已恢复生产,但煤炭产量和汽车运输均受到一定的限制,多数煤矿将于2 月10日之后陆续恢复生产。

  产能有限的同时,运力也吃紧。据榆林煤炭交易中心数据,榆林至湖北宜城年前运费为280元/吨,现在运费涨 至420元/吨,涨幅为140元/吨(刚性拉运);榆林至江苏南通市如东县年前运费为355元/吨,现在运费为410元/吨,涨幅为55元/吨等;榆林至 河南焦作运费较年前上涨 120 元/吨。

  一季度钢市表现或不乐观

  煤炭供应短期吃紧的状况,并未支撑起分析人士对钢铁近期市场的利好判断。

   金联创分析师范晓华表示,虽然往年春节假期结束之后到正月十五之前,钢坯市场多难有较强走势,但今年的走势分外清淡。受疫情影响,钢坯市场短时间内难有 较大作为,无论是长流程生产企业还是调坯轧材生产企业,包括配套的物流运输、仓储库存等等行业短时间内都无法正常生产。由于物流业汽运车辆较少,叠加部分 高速封闭,个别中西部运距较长的钢厂出现原材料即将断供的局面,而成材出厂方面也有相似的情况,导致钢厂内成品库存堆积。如果物流、制造业能够在2月9日 24时前后如期复产,对钢厂生产的实际影响或较有限,但需求启动迟缓将是不争的事实。

  卓创分析师张兆利表示,不锈钢的供应压力贯穿整个 2019年,在整体复工时间延后的情况下,单一的冷轧不锈钢厂库存情况调整相对并不明显,但全流程钢厂的库存压力有增无减,且部分存在转移库存以增加库容 空间的需求。因此市场整体供应面压力相对较大。另外,全流程企业持续生产,但钢厂收发货难度上升,资金回流与原料备货难以同步跟进,或将对钢厂后续生产产 生影响。同时市场销售受限,叠加前期库存压力与钢厂转移库存的需求,加重了市场销售压力。

  不过目前来看终端需求启动时间预期较往年正常启动时间有所延后,同时由于春节假期延长,整体社会生产受到不同程度影响,开工后终端需求或存在较为集中增长的预期,对不锈钢原料的需求上升速度或较往年更快,对整体行情形成支撑。

   “在当前黑色系需求回暖预期没有被证伪之前,可能期货价格会维持强势。如果预期能够得到证实,可能对价格上涨形成支撑。但如果今日涨势仅是由于需求压制 导致的预期释放,那么或也仅显示为短期风险偏好回升。”程小勇认为,因为疫情影响,目前很多数据没有得到及时公布,所以没有办法通过数据应证市场情况。但 通过已经了解到的情况,目前下游复工情况还是不太乐观。一是下游多属于劳动密集型企业,疫情防范难度较大。另外下游也不像上游以国企为主,各项管理及资源 配备不足。对于黑色系商品来讲,目前尚还不能判断这种涨势的持续性。

  他认为,近期螺纹期货的结构都是远月强于近月,市场都看好疫情结束后的需求回补,

  黑色系一季度大概率不会有太好的表现。2月份市场消费可以基本上可以归结为零。下游企业复工采购订单要到3月份才会交付,一季度只有一个月的消费,同比数据肯定是下降的。需求数据到三四月份可能才会有增量显现。(来源:证券时报)

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