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本周有色金属观点分享20200925

www.gtgqw.com/youse/ 钢易有色金属网 2020-09-25 17:02

   

    本周沪伦铜整体录得下跌,截止目前沪铜主力合约周跌1290元/吨,跌幅2.47%;伦铜周跌253.5美元/吨,跌幅3.7%。基本面来看,需求上欧美疫情等不确定性因素继续干扰需求复苏,中国旺季消费延迟使得铜价难有突破上涨,加上国内产量的增加以及库存反弹都对铜价产生负面作用,9月美元指数强劲上涨亦是导致铜价回落因素之一,目前来看料国庆节前铜价或继续维持区间格局难有突破。技术面来看,伦铜支撑于6230美元附近,压力于6930美元附近;沪铜主力合约支撑于49500元附近,压力于53000元附近。本周现货市场先抑后扬,主因铜价高位回落,贸易商维持低升水出货以及下游企业对于之后假期的补库需求所致,下周只有三个交易日,料现货成交将逐步走弱。

   

    伦铝本周单边下跌,周初起自近期高点1804美元/吨附近持续下跌,期价重新回到1800美元/吨之下,截至目前,伦铝周跌42.5美元/吨,跌幅2.37%。沪期铝本周跟随伦铝节奏,主力合约周内最低下探13670元/吨,周五触及周内低点后反弹,收于14090元/吨,沪铝整体周度收跌550元/吨或3.76%。现货市场方面,本周铝锭现货维持升水状态,上海金属网现货铝锭最新报14260-14300元/吨,均价14280元/吨。基本面来看,目前炼厂利润仍然较高,新投产及复产产能增量继续释放,下游需求目前增量尚不明显,但或有望于国庆假期后逐步启动。沪铝本周连续回落,短期或继续于区间内震荡,关注下方13630元/吨附近支撑,及14700元/吨附近压力。

   

    本周外盘方面,LME三个月期铅震荡下行录得五连跌,截至周五午后15:38分最新价1849美元/吨,较上周收盘价跌65.5美元/吨,跌幅3.42%。相对于外盘的持续逐渐下行,国内沪期铅前四个交易日震荡整理跌幅有限,周五补跌大幅下挫录得大阳线主力2011合约失守万五关口后继续下行,最终收于14695元/吨,较上周五收盘价跌490元/吨跌幅3.23%。全周成交12.3万手增加4.78万手,持仓2.47万手增加0.5万手。当月2010合约也在周五下行收于14990元/吨,周内累计减仓1.24万手,多头资金减仓明显。周内现货市场整体交投表现清淡,周初金属价格普遍下跌,铅价表现坚挺下游畏跌情绪较重,周五虽然大幅补跌,但仍以观望关注。短期内铅价或继续承压震荡运行。

   

    本周LME三个月期锌前三个交易日大幅下行,周四下探60日均线后企稳反弹,周五继续整理于2400美元/吨附近,截至午后15:56分最新价2395美元/吨,较上周五收盘价跌152.5美元/吨,跌幅5.99%。沪期锌主力2011合约周初小幅上探两万关口后回落,之后连续录得四连跌,周五继续下探60日均线,最低价至18680元/吨后大幅反弹,最终收于19070元/吨较上周五收盘价跌945元/吨跌幅4.72%。周内成交92.7万手增加52.9万手,持仓9.27万手增加1.75万手。上海金属网0#锌最新报价19320-19420元/吨,均价19370元/吨,较上周五跌960元/吨,对2010合约升水170元/吨。现货升水方面,伦敦市场现货对三个月期锌贴水有所收窄,运行于15-20美元/吨之间。国内上海市场现货升水周内波动不大,国产普通品牌对2010合约升水运行于150-170元/吨。本周进口比价震荡运行,整体来讲,较上周有所下修,进口锌流入有所放缓。锌价大幅下挫,下游逢低采买,但畏跌情绪也逐渐升温。预计短期内锌价或承压整理为主。

   

    伦锡周初窄幅震荡,周三重挫逾3%,期价失守万八关卡,截至北京时间周五14时40分左右,最新报17555美元/吨,当前周跌幅在3%以上。沪期锡周四开始快速走低,主力10合约周五最低下探138760元/吨,收盘报收141100元/吨,周度累计下跌2650元或1.84%。现货市场方面,本周期锡大幅回落,期价跌至14万附近,持货商略有挺价意愿,现货绝对价报价跟跌幅度不及盘价,下游逢低补货且临近中秋国庆长假存在一定备货需求,整体市场成交活跃度较前期明显提升。截至本周五,上海金属网现货锡锭报价140500-142500元/吨,均价141500元/吨,上周五为143750元/吨。当前锡精矿供应紧张状态不改,不过国内炼厂检修结束后恢复生产,供应有所增加;下游方面,需求略有好转且节前存在一定备货需求,期锡短期关注下方14万整数关口。

   

    本周两市镍价震荡回调。宏观消息面继续利空,由于新冠病毒疫情出现反弹,欧洲方面或促使一些国家采取新的封锁措施,而美国缺乏刺激措施也令市场人气承压,大多数工业金属价格追随原油和欧股一道下跌;此外美元走强亦削弱基本金属动能,令投资者愈发担忧。短期内疫情风险将令投资者对全球经济复苏存疑,影响经济及金属需求,打压风险资产。不过镍价下方仍有支撑,国际镍业组织表示全球供应过剩收窄,且国内经济依旧表现不俗,需求强劲。现货市场本周成家氛围有所趋好,首先是价格持续回落,用家接单意愿增强,再者需求有所回升,尽管金九消费不及预期;最后是双节长假之前的备货之需带动,因此总体来看市况活跃度明显好于上周。镍豆方面,总体需求延续平淡局面,目前来看新能源采购量强于不锈钢厂采购。同时国内库存将呈现下滑态势。虽有部分货源陆续报关,但是不少贸易商进口之后选择预售,很少会流通到市场上去。镍铁市场,由于下游不锈钢市场表现不佳,行情动荡,市场谨慎情绪增强,不少人选择观望。受此影响镍铁采购压力增强,短期成交意愿受阻。不过原料继续偏紧,厂家持坚意愿不低,行情趋稳后,市场挺价情绪再度升温。不锈钢市场,盘面走势先抑后扬,市场心态逐步趋稳,但是适逢月末,市场出货压力增强。此外节前备货厂家更期待低价货源,短期库存持续消耗,累库速度或将趋缓,但钢厂仍在持续增加产量,后期供应压力料将不小。外贸方面,沪伦比小幅回升,进口亏损收窄,不过总体延续内弱外强局面,外贸市场成交清淡局面不改,市况寥寥。总体来看,目前镍价止跌企稳,沪镍尾盘大幅收阳,上升趋势线未有跌破。下周验证趋势线支撑是否稳固,回撤不破后继续此前升势。沪镍主力震荡区间111100-117600元。外盘日线60日均线得到支撑,周线布林中轨依旧向上,短期K线或与中轨接近,在震荡中选择向上突破的时机。(来源:上海金属网)

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