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金属市场周度观点分享20210122

www.gtgqw.com/youse/ 钢易有色金属网 2021-01-22 17:20

   

    本周铜价整体高位震荡,截止目前沪铜主力合约周涨120元/吨,涨幅0.2%;伦铜周涨39美元/吨,涨幅0.49%。月初铜价冲高回落后持续震荡,整体来看市场对铜价乐观预期延续。在宏观面,拜登走马上任后,市场对于其后期扩大刺激力度以及基建等反面投入持积极预期。此外美联储主席此前声称,目前提及流动性紧缩尚为时过早,在通胀预期于就业数据达到预期目标前将维持低利率以及资产购买行为,美国宽松政策将带动全球流动性扩张持续利好铜价。基本面来看,目前全球精炼铜显性库存仍处于低位附近,虽然海外疫情干扰消费,中国市场也随之进入淡季,但在库存明显反弹之前料铜价或难见大跌。技术面来看,短期伦铜支撑于7810美元附近,压力于8250美元附近;沪铜主力合约支撑于57900元附近,压力于59700元附近。本周现货市场成交走弱,升水随之下调,因临近新年加上铜价高位难跌,下游企业需求下降打压现货升水,截止目前平水铜基本处于升100元关口徘徊,但贸易商对后市预期较为悲观,月底下游企业开始逐步放假,届时料消费需求将更弱。

   

    本周铝价整体弱势震荡,截止目前沪铝主力合约周涨30元/吨,涨幅0.2%;伦铝周涨2.5美元/吨,涨幅0.13%。此前铝价持续下挫后本周低位持稳,但反弹力度依旧有限。目前,宏观面利好较此前淡化,且因铝市基本面趋弱导致价格偏弱运行。基本面来看,至本周四铝锭社会库存小幅减少,此前持续累库中断致铝价止跌;但整体来看铝价大幅下挫后整体消费仍未有明显好转,以及随着淡季的来临料电解铝需求或逐步趋弱打压铝价,而宏观利好可能推升铝价反弹,但反弹幅度或较为有限。技术面来看,短期伦铝支撑于1945美元附近,压力于2048-2078美元区间;沪铝主力合约支撑于14500元附近,压力于15535元附近。

   

    本周外盘方面,LME三个月期铅周初触底反弹,连续录得三连阳,周四白天震荡冲高至2059美元/吨,夜间回落未能守住涨幅,周五继续震荡走弱跌幅扩大,截至午后15:42分最新价报2014.5美元/吨,涨23.5美元/吨涨幅1.18%。沪期铅主力2103合约周一走高上探万五关口后回落,周二大幅下跌至14740元/吨后企稳,周三周四两个交易所日大幅拉涨,周五夜间高开之后震荡下行,最终收于15085元/吨,较上周五收盘价涨180元/吨涨幅1.21%,周内成交27.8万手,持仓3.75万手增加0.57万手。上海金属网1#铅最新报价14950-15050元/吨,均价15000元/吨,较上周五涨50元/吨。现货价格上探万五关口,下游前期低价采买后谨慎观望情绪增加,市场听闻大型电池厂今年放假时间缩短甚至取消放假,下周或依然会有部分补库需求。部分再生铅企业提前放假,社会库存继续录得下降,原生铅炼厂挺价意向较强。短期内铅价或继续区间震荡运行为主。

   

    周内LME三个月期锌低位震荡整理,初始在上周连续大幅下跌之后小幅企稳,周中一度震荡反弹收复部分上周跌幅,但周四周五连续两日走低回吐周内涨幅,截至午后16:24分最新价2664.5美元/吨,较上周五收盘价跌17.5美元/吨,跌幅0.65%。沪期锌主力2103合约周一下行逼近两万关口后企稳反弹,之后震荡整理周四一度上扬至20600元/吨上方,但周五大幅下行回吐周内全部涨幅,截至午后收盘报19995元/吨,较上周五收盘价跌295元/吨跌幅1.45%。周内成交74.5万手,持仓10.2万手增加2.2万手。现货升水方面,伦敦市场现货对三个月期锌维持贴水且波动较小,最新报23美元/吨。国内上海市场现货升水小幅上扬,周初国产普通品牌对2102合约升水150元/吨,之后逐渐上调周五上午主流交易时段报180元/吨。下游仍有补货需求,逢低采买为主,锌锭库存继续回落。周内美国总统权力顺利完成交接,宏观向好提振锌价小幅反弹,但之后美元指数走弱施压金属价格,锌价再次回落。短期锌价或震荡整理为主。

    锡

    本周,消息面有限,市场关注点转向美总统交接事宜,拜登宣誓就职,成为美国新一任总统,这标志着特朗普动荡的四年任期结束。美国股市周三收于纪录高位,拜登宣誓就任美国第46任总统。美国股市主要股指上扬,标普500指数和纳斯达克指数收在纪录高位,因就业市场数据显示复苏温吞,市场乐观认为拜登政府将对疫情提供更多救助以支持经济,且美国财长提名人叶伦在国会议员面前力主出台一项庞大的财政救助计划,以帮助美国这个全球最大经济体度过由大流行引发的衰退。欧元区财长承诺为其经济提供持续的财政支持,并讨论了大流行后复苏计划的设计。汇市方面,美元连续三个交易日下跌,投资者转向高收益货币,因美国公布的一系列强于预期的经济数据,以及对大规模经济刺激计划的持续乐观,激发了对全球最大经济体复苏的希望。对商品市场而言,对美国可能出台新一轮刺激支出前景的乐观情绪重燃,刺激举措将帮助提振经济复苏和金属需求,基本金属普遍收高,而伦锡在基本金属中表现最为亮眼,一路强势上涨,周涨幅近5%,周后触及高位22395美元/.吨,周内预计仓量增,短期仍存反弹动能,近日均线呈现多头排列,关注22000美元关口的支撑性。国内沪期锡跟随外盘反弹,且反弹幅度较外盘更甚,因存在一定补涨需求,周涨幅近7%,高位触及163850元/吨,但技术指标略有超卖,谨慎高位平盘导致的回落风险。现货市场,周内期货一路攀升,带动现货市场报价一路上涨,但由于中间商在反弹期间能有操作空间,加之市场对快速反弹可持续性报观望态度,现货有一定滞涨,不过市场货源供应依然有限,部分小牌炼厂表示春节前无出货量,呈现有价无市的状态,实际交投有限,下游刚需为主,以远期货成交居多。

    镍

    本周内外盘走势总体高位震荡,盘中触及新高。宏观面上多空交织,美国新政府新一轮刺激举措或打压美元继续趋弱,刺激市场乐观情绪,同时中国经济数据强劲继续带来提振;不过国内需求增长已趋于平稳的预期浮现,加上新冠病例数量激增亦带来打压。行业面本周暂无消息,伦镍新高触及18515美元,沪镍主力新高达到136880元。现货方面,周初市场货源偏少持续,现货高升水一直市场承接,总体采购受制。随着后期进口量的逐步增加,且盘面走势出现震荡,现货升水持坚意愿下滑,用家逢低接单亦有所增加。据悉由于北方地区因疫情影响,运力不足,物流运输或逐步停止,一些用家抓紧时间接单备货。目前市场货源较前期宽松,俄镍和金川镍升水均有下调,尽管后期消费渐淡,但短期国内库存持续下滑,仍对价格走势形成较强支撑,大幅下降的可能偏低。镍豆市场,总体货源紧俏状态小幅改善,现货流通量有所增加,但总体货源供应仍偏少,升水下限本周抬升。镍铁市场,镍价高位震荡,且加之自身原料价格的高企,短期内市场报价将维持升势,同时下游采购价格也有所上调,短期内持坚氛围不变。不锈钢市场来看,盘面走势先阳后抑。年末特征愈加明显,后期成交量可能逐步减少。不过对于价格走势来判断的话,原料价格高企,企业生产成本提升,国内产量下降,库存维持偏低水平,仍将带来强力支撑。随着后期市况平淡,据悉部分钢厂计划下月开始检修。外贸方面,本周现货进口盈利窗口多数时间开启,进口仍将维持,不过随着周末沪伦比下降,进口盈利窗口暂时关闭,关注后期发展及市况表现。总体来看,多空继续胶着,价格维持高位震荡走势。技术面上,伦镍关注18000美元支撑,第二支撑位17600美元。沪镍主力目前135000支撑失守,下方关注13万关口支撑。(来源:上海金属网)

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